カバードワラントの投資タイミング

今回は、カバードワラントの投資タイミングについて、です。

カバードワラントは、時間が経つにつれて価値が下がる、という特徴を持っています。つまり、株価や為替などといった対象原資が全然動かなければ、カバードワラント自体の価値は日が経つにつれて下落してしまうのです。これはプット型であろうとコール型であろうとまったく同じです。

特に、満期日が近いカバードワラントにおいてはその下落の速度は速くなります。

ということは、取引のない土日でも同じことが考えられるということです。

つまり、金曜夜に購入したカバードワラントは、土日の間に価値が下落し続けていくということになってきます。しかも、売買ができないのです。

そう考えると、金曜に、しかも日本株を対象としている銘柄を金曜の大引後に購入するのはちょっと考えた方が良いということになってきます。中には、月曜に大化けしそうだという確信があるときも考えられますが・・・。

もうちょっと付け加えると、金曜の大引後に購入すると、どうしても市場の流れと逆のポジションを取りがちになってきます。つまり、「逆張り」の展開を考えがちになるでしょう。しかし、カバードワラントにおいて逆張りはしないのが鉄則と言われています。原資に比べて値動きが大きい上に時間的価値の減少があるため、相場の反転までのロスが大きくなるからです。

これは、ほぼ24時間値動きがある為替が対象となるカバードワラントでも同じで、月曜の朝まで値動きが続けばいいですが、売買が不可である土曜や日曜に値動きが逆転してしまったときは取る手がないのです。

こうしたことより、カバードワラント取引は、週初めに購入し、週末前に売却するのが良いのではないでしょうか。

また、補足として、あまり不要なと考えられていますがもし仮に損切りするときも、週をまたがない方法がよいと思われます。